요즘 뉴스나 유튜브만 켜도 이런 말이 많이 들립니다.
ETF가 대세다, 월배당 ETF가 뜬다, 커버드콜 ETF가 효자다…
막연히 좋은 상품 같긴 한데, 정작 내 돈을 넣어야 하는 입장에서 보면 정확히 뭐가 어떻게 좋은지 어떤 상황에서 불리해지는지 이 부분이 선명하지 않으면 찜찜하죠.
저도 앞으로 인생 2막을 생각하면서 투자를 공부하기 시작하고 있기 때문에 요즘 인기 있는 ETF와 유형들에 대해 배우고 있는데요, 특히 많이들 궁금해 하시는 커버드콜 ETF의 구조와 장단점까지 전체적으로 정리해 보겠습니다.
ETF는 어떤 그릇인가, 기본부터 다시 짚어보면
ETF(Exchange Traded Fund)는 상장지수펀드, 말 그대로 증시에 상장된 펀드입니다.
여러 종목을 한 번에 담아서 분산투자 효과를 내고, 주식처럼 실시간으로 사고팔 수 있고, 보통은 수수료(보수)가 액티브 펀드보다 낮은 편입니다.
예를 들어 코스피200 ETF를 한 주 사면, 코스피200 지수에 들어 있는 종목들을 비율대로 한꺼번에 사는 효과를 얻는 셈입니다.
최근 몇 년 사이에는 단순 지수 추종을 넘어 특정 섹터나 테마 위주, 배당, 월배당, 인컴, 레버리지·인버스, 액티브·전략형, 커버드콜 등과 같이 전략이 점점 세분화되면서 ETF만으로도 포트폴리오를 꽤 정교하게 구성할 수 있게 됐습니다.
요즘 인기 있는 ETF 유형들, 한 번에 보는 지도
지금 시장에서 자주 언급되는 ETF 유형을 대략적으로 정리해 보면 이 정도입니다.
| 유형 | 내용과 예시 | 요즘 왜 인기인가 |
|---|---|---|
| 시장대표 지수형 | 코스피200, S&P500, 나스닥100 같은 대표지수를 추종하는 ETF | 시장 전체 방향성에 베팅, 기본 베이스로 활용 |
| 섹터·테마형 | 반도체, 2차전지, AI, 로봇, 리츠·인프라 등 특정 산업·테마 집중 | 반도체·AI·인컴이 최근 몇 년 핵심 키워드로 부각 |
| 인컴·고배당·월배당형 | 배당주·리츠·채권·커버드콜을 활용해 분배금을 꾸준히 주는 ETF | 금리 변화·노후 대비 수요로 월배당 ETF 시장이 빠르게 성장 |
| 레버리지·인버스형 | 지수의 2배, -1배, -2배 등 방향과 배율에 레버리지를 거는 ETF | 단기 방향성 베팅 용도로 개인투자자 관심 높음 |
| 액티브·전략형 | 운용사가 종목·타이밍을 적극적으로 조절하거나, 버퍼·옵션 전략을 쓰는 ETF | 액티브 ETF 비중과 수가 빠르게 증가, 차별화 전략으로 성장 |
| 커버드콜·프리미엄형 | 주식 + 콜옵션 매도로 프리미엄을 받는 구조, 월배당 인컴형으로 자리잡는 중 | 국내외에서 월배당·고인컴 수요와 함께 급성장, 자산 급증 |
이 중에서 특히 요즘 많이 거론되는 것이 인컴·월배당·커버드콜입니다. 국내만 봐도 커버드콜 ETF 순자산이 최근 6개월 새 3조7천억 원을 넘기며
약 380% 늘었다는 통계가 나오구요, TIGER 미국배당+7 프리미엄다우존스 같은 상품은 국내 커버드콜 ETF 대장주로 불리며 상장 후 10개월 만에 순자산이 50배 이상 늘었다는 기사도 있을 정도입니다. 이 유형들은 앞으로 하나씩 자세히 정리해 보도록 하고요,
오늘은 일단 많이들 궁금해하는 커버드콜 ETF를 좀 더 확대해서 보겠습니다.
커버드콜 ETF, 구조를 이해하면 보이는 것들
커버드콜(Covered Call), 이름이 조금 어렵게 느껴지지만 구조를 쪼개보면 단순합니다.
- ETF가 기본이 되는 주식이나 지수(예: S&P500, 코스피200)를 보유하고 있고
- 그 위에 콜옵션(call option, 살 권리)을 팔아서
- 옵션 프리미엄을 받는 전략입니다.
1번은 알겠는데, 2번/3번이 저같은 주린이들에게는 어려운 이야기일 수 있어서 좀 더 쉽게 설명하자면, 주식을 매수(보유)하면서 동시에 그 주식을 미리 정해진 가격에 누군가 사갈 수 있는 권리(콜옵션)를 팔아(매도)서 안정적인 수익을 챙긴다는 것입니다.
이때 핵심 포인트는 두 가지입니다.
- 옵션 프리미엄 덕분에 배당 외에 추가 현금 흐름이 생긴다. (장점)
- 대신 정해진 가격 이상으로 오르는 구간에서는 수익이 일정 부분 제한된다. (단점)
예를 들어,
코스피200을 100에 들고 있으면서 콜옵션 행사가를 105로 팔았다면 지수가 103까지 오를 때까지는 기초자산 상승 + 프리미엄을 함께 누리고 지수가 120까지 올라도 105 이상 구간의 추가 수익은 대부분 포기하는 구조입니다.
이러한 설계 때문에 커버드콜 ETF는 일반적으로 강한 상승장에서는 수익이 지수보다 둔해지고 횡보·약한 하락장에서는 옵션 프리미엄 덕분에 상대적으로 방어력이 생기는 특성이 있습니다.
최근에는 콜옵션을 얼마나, 어느 가격 구간에서 파느냐, 월간인지, 위클리인지, 데일리 옵션까지 활용하는지에 따라 2세대, 3세대 커버드콜이라는 이름으로 전략이 더 세분화되기도 했습니다.
커버드콜 ETF, 장점과 단점을 한 번에 정리해 보면
커버드콜 ETF에 관심을 가지게 되셨다면 먼저 이 ETF의 장단점 구조를 이해하는 게 중요합니다.
| 관점 | 장점 | 단점·주의점 |
|---|---|---|
| 현금 흐름 | 옵션 프리미엄 + 배당으로 상대적으로 높은 분배율, 월배당 상품도 많음 | 분배금이 항상 순수 이익은 아니고, 일부는 자본의 일부를 돌려주는 성격일 수 있음 |
| 시장 국면 | 지수가 박스권이거나 완만히 오르내릴 때, 프리미엄 덕에 방어력 향상 | 강한 상승장에서는 위가 막혀 지수보다 수익이 크게 뒤처질 수 있음 |
| 변동성 | 옵션 프리미엄으로 일부 변동성을 줄여주는 효과 | 기초자산이 크게 빠지는 하락장에서는 손실을 완전히 막지 못함 |
| 장기 성장 | 인컴 위주의 전략으로, 심리적으로 안정감을 줄 수 있음 | 고배당·커버드콜 ETF 일부는 장기적으로 가격이 우하향하거나 박스에 머무를 수 있음 |
| 구성의 복잡성 | 한 상품 안에서 주식 + 옵션 전략을 한 번에 이용할 수 있음 | 전략 세부 구조(행사가, 커버 비율, 옵션 만기 등)를 이해하지 못하면 예상과 다른 결과가 나올 수 있음 |
| 세제·과세 (해외) | 일부 해외 커버드콜 ETF는 세제 효율을 고려한 구조를 택하기도 함 | 분배금의 성격(배당, 이자, 자본소득, 자본환급)에 따라 세금 구조가 복잡해질 수 있음 |
글로벌 시장에서는 QYLD, XYLD, JEPI, JEPQ 같은 ETF들이 높은 분배율을 앞세워 인컴 투자자들 사이에서 널리 알려져 있고, 국내에서도
미국 대형 기술주, 코스피200, 리츠·인프라, 배당주 등을 기초자산으로 한 다양한 커버드콜 ETF들이 월배당, 고분배율을 앞세워 빠르게 성장 중입니다.
ETF 열풍 속에서, 나에게 맞는 거리감 찾기
요즘 국내증시가 활황이다 보니 ETF, 특히 월배당·커버드콜 ETF에 대한 관심이 당분간은 계속 이어질 가능성이 높다고 합니다. 미래를 알 수는 없기에 경제전망에는 늘 밝은전망과 어두운 전망이 동시에 존재하는데요, 결국 최종적인 판단은 내가 해야 하는 것이기에 관련된 지식과 정보를 내가 하나라도 더 아는 것이 중요하다고 생각됩니다.
오늘은 ETF의 기본 개념, 요즘 유행하는 유형들, 그리고 커버드콜 ETF의 구조와 장단점을 한 번에 쭉 훑어봤는데요, 주식에 대해 잘 모르시는 분들은 머리가 좀 아프죠?
처음에는 전체적인 구조와 개념은 이해가 가지만 또 세부적인 내용과 유형들에 들어서면 또 어지럽고 헷갈리곤 합니다. 100세시대는 투자에 대한 활동을 배제하고서는 생각하기 어려운 시대입니다. 앞으로도 꼭 필요한 중장년의 자산관리나 재테크에 핵심적인 내용들은 요소별로 자세하게 하나씩 하나씩 정리해 보겠습니다.
오늘도 수고하셨습니다~!